轮动尾声 下周或迎变盘！
先来看看今日盘面表现：当日市场高开高走，盘中以光伏为首的新能源板块强势爆发，甚至引发涨停潮。北证 50 指数持续大涨，市场交投热情始终保持在较高水平。然而，指数在午后一度拉升后却迎来全线跳水，全天呈现高开小幅上行的格局。 深入观察当日盘面，发现有几个特点： 1、板块轮动加快。本周以来，此前滞涨以及涨幅较小的一些板块迎来补涨，比如医药生物、轻工制造、纺织服饰等，而部分科技以及新能源的强势板块虽有表现，但持续性较差。因此，近期市场仍是以板块的轮动为主，并未出现明显的延续性行情，这使得短期资金的持续性大打折扣； 2、突破力量缺失；自10月18日咱们提到反弹正式开启后，连续两日市场成交额突破2万亿，具备一定的上行动力。但随后几日市场成交逐步萎缩，昨日更是大幅萎缩至1.5万亿，今日虽有回升，但按照此前咱们的测算，当前市场体量下的突破，或应持续保持在2万亿上方。1.5万亿以上的成交，能维持市场的震荡，但或许难以迎来有力的突破； 3、重心有走低趋势。今日沪指虽一度拉升，但仍未能创出反弹以来的新高，自昨日回落之后，市场短期重心走低的趋势初步显现。当然，沪指的相对弱势主要归因于权重板块的拖累，而创业板走强使得深成指成功迎来反弹新高，但核心指数的分化现象，充分显示出短期多空双方的分歧正在逐步加大。 因此，当前市场仍处于大幅上行以及快速回落之后的震荡区间。在此期间，存量资金博弈态势明显，市场更多地表现为板块轮动，尤其是补涨性质的轮动。然而，需要特别注意的是，随着滞涨板块已基本完成轮动且持续性不强，要谨防短期资金出逃导致指数重心回落。尤其是在多空分歧加剧以及指数重心走低迹象愈发明显的情况下，需密切留意下周市场调头变盘的可能性。 当前，市场震荡的核心因素，一方面在于消化国庆节前市场巨额的成交压力，另一方面，海外美国货币政策以及大选在即，相关 “靴子” 尚未落地之前仍存在一定的不确定性，对市场情绪造成干扰。此外，更多的观望资金或许正在等待增量财政政策具体的落地实施细节。在此之前，新的增量资金仍保持观望态度，市场也就依旧以结构性反复行情为主。 对于投资者来说，在震荡区间的反弹行情有见顶迹象以及市场变盘预期之下，不盲目追高是首要任务。更多地考虑逢高进行减持操作，耐心等待新的低吸良机。一旦市场阶段迎来回撤，可继续重点关注前三季度业绩增幅较为显著的半导体、运输、生物制药、生猪养殖等行业。而对于中线投资者，即便指数迎来调整也不必过度担忧，毕竟在流动性宽松以及系列政策发力的大背景下，市场整体向好的趋势依旧未变，仍可持仓静待指数整体的上行趋势。 作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002 □ .郭.一.鸣 .巨.丰.投.顾
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