阿里巴巴同意30.9亿元和解，美国集体诉讼制度有何利弊？
这起集体诉讼来自2023年3月，当时在纽约南区美国联邦地区法院提起。时隔一年半时间，该集体诉讼案终于有了结果。阿里提出和解，也有利于锁定赔偿的金额上限。如果不提出和解，一旦面临集体诉讼成功，那么本案可能面临最大的赔偿金额达到112.29亿美元。如今，和解金额4.335亿美元，只占最大赔偿金额的3.86%。 1999年，中概股掀起了赴美上市的序幕。早期是中国互联网公司赴美上市，并在美股市场完成融资任务。随后，越来越多来自不同行业的中概股赴美上市，赴美上市的中概股数量显著增加。 国内多家互联网巨头，都选择了赴美上市。究其原因，一方面是赴美上市的流程相对简单，避免了漫长的上市等待期；另一方面是打开海外融资渠道，满足多元化的融资需求，同时借助赴美上市提升公司知名度。 中概股上市，曾经掀起了一股热潮，但在中概股大量上市的背后，也有不少中概股公司选择了私有化退市。 私有化退市的原因，一个是避免美股市场的集体诉讼风险，另一个是避免被海外资本的狙击，维护公司的形象。 关于美国证券集体诉讼，不少赴美上市的中概股，曾经遭遇过集体诉讼的问题。遭到集体诉讼的公司，主要存在的问题包括证券欺诈、财务造假、信披违法等。 在美股市场中，证券集体诉讼制度允许股东以集合的方式汇总索赔，并要求证券发行人赔偿其因违反美国证券法从而对股东造成的损失。 在美国《证券交易法》中，要求提出集体诉讼的原告，在举证公司实控人的时候，必须同时满足五个条件，分别是重大不实陈述、信息隐瞒；欺诈要素；证券交易的实际发生；信赖要素以及损失的因果关系等。 一般来说，大多数证券集体诉讼案件会在开庭之前结案，并通过和解等方式结束。假如涉事方并未提出和解，那么集体诉讼将会进入审判的阶段。 证券集体诉讼，本质上是保障中小股东的切身利益，并确保中小股东可以获得相应的赔偿。同时，可以对证券欺诈行为、证券财务造假等行为进行监督、纠正。 在美股市场中，集体诉讼是保障中小投资者利益的关键措施。与私人诉讼相比，集体诉讼可以减轻私人诉讼维权成本高昂的风险，同时证券集体诉讼获得国会的认可，且国会已经颁布了多项对证券集体诉讼有重要影响的立法措施，以更好推动集体诉讼制度的落实。 不过，美股市场的证券集体诉讼，也存在一定的缺陷。 在实际操作中，即使上市公司最终选择和解，提出集体诉讼，且符合买入时间点的个人与实体可以获得赔偿。但是，投资者想要拿到这笔赔偿也并非易事。当和解赔偿流程完成之后，投资者需要按照流程填写表格，并提交相关的证明，然后经历一段漫长的等待时间。等到你的资料确认无误之后，才可以收到赔偿的支票。但是，也有投资者反应，收到支票后，已经错过了提取的时间，反复申请浪费了大量的时间与精力。 不可否认的是，证券集体诉讼制度对资本市场的发展有积极影响的一面。 在实际操作中，证券集体诉讼制度可以起到监督公司、证券实控人的影响作用，同时可以从最大程度上保障投资者的切身利益。对上市公司来说，因为集体诉讼的存在，所以对公司的财务造假、信披违法、欺诈发行等行为起到了很好地约束影响，公司深知一旦触发集体诉讼，公司需要付出较高的和解金额，同时也有损公司的形象。 在证券集体诉讼制度的影响下，上市公司会更加注重信息披露、重视定期报告与相关财务数据信息，极大降低上市公司财务造假、欺诈发行等行为，此举既可以保障了中小股东利益，也有利于不断改善股票市场的投资生态，提升股票市场的运作规范性。 .郭.施.亮.博.客
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