11公司获得推荐评级-更新中
11月13日给予药康生物(688046)推荐评级。 投资建议：鉴于公司处于扩张初期，开拓海外市场和研发高附加值品系产品短期费用端有所提升，该机构预计2024-2026 年归母净利润分别为1.49、1.85、2.32亿元（前预测值为2.05、2.49、2.97 亿元），同比变化-6.4%、+24.1%、+25.4%，EPS 为0.36、0.45、0.56 元。根据DCF 测算，可得公司合理估值为74 亿元，对应股价18 元，维持“推荐”评级。 风险提示：小鼠模型行业技术升级迭代；小鼠知识产权保护风险；公司生产运营风险；小鼠模型行业发展不及预期，发展空间受阻。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、1次增持评级。 【17:19 西部矿业(601168)：持续优化的多金属采选冶一体化西部龙头(II)-冶炼及多元板块拆分梳理】 11月13日给予西部矿业(601168)推荐评级。 公司盈利预测及投资评级： 该机构预计公司2024-2026 年营收分别为496.2/550.85/609.23 亿元，净利润分别为38.43/46.42/54.86 亿元，对应EPS为1.61/1.95/2.30 元/股，对应PE 分别为9.49X/7.86X/6.65X。考虑到公司具有较强的资源扩张潜力，公司核心矿山玉龙铜矿三期改扩建项目、以及公司在镁、锂等新能源金属的多元化产品布局，维持“推荐”评级。 风险提示：金属价格下滑及矿石品位下降，矿业项目储备量风险，项目投建进度不及预期，矿山实际开工率受政策影响出现下滑等。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次强推评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【16:24 毕得医药(688073)2024年三季报点评：海外市场持续发力 经营态势稳步向好】 11月13日给予毕得医药(688073)推荐评级。 投资建议：由于2024H1 公司毛利率净利率承压，2024Q3 利润端受汇兑较大影响，该机构预计2024-2026 年归母净利润分别为1.17、1.66、2.20 亿元（前预测值为1.35、1.76、2.41 亿元），同比增长6.5%、42.1%、32.7%。根据可比公司估值法，给予公司25 年36 倍PE，目标市值60 亿元，目标价约66 元，同时参考现金流折现估值法，通过绝对估值得出结论交叉验证，维持“推荐”评级。 风险提示：1、行业需求恢复不及预期；2、市场竞争加剧；3、海外市场拓展不及预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【15:24 农业银行(601288)：客群基础夯实 深耕三农构筑差异化增长极】 11月13日给予农业银行(601288)推荐评级。 风险提示：1）经济下行导致资产质量压力超预期变化；2）利率下行导致净息差缩窄超预期；3）金融政策监管风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次优于大市评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【14:29 华大智造(688114)2024年三季报点评：短期业绩承压 看好后续国内需求复苏和海外市场开拓】 11月13日给予华大智造(688114)推荐评级。 投资建议：海外美联储开启降息通道，基因测序行业需求有望回暖，公司积极布局海外市场有望迎来收获期。国内国产替代大趋势，公司市场份额有望持续提升，叠加2024 年发改委等部门牵头发布的大规模设备更新政策，部分高校/科研院所测序仪需求有望得以释放，公司作为国产测序仪绝对龙头，有望充分受益。短期需求疲软，加之费用端投入较大，利润端承压。该机构预计24-26年归母净利润分别为-5.65、-2.32、1.17 亿元（2024、2025 年原预测值为1.58、3.29 亿元）。结合PS 估值和DCF 估值法，给予公司25 年基因测序仪业务10倍PS，其余业务5 倍PS，目标市值约270 亿元，目标价约65 元，维持“推荐”评级。 风险提示：1、海外开拓进度不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次跑赢行业评级、3次增持评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【14:29 诺思格(301333)2024年三季报点评：收入端增长稳健 利润端受激励计划摊销费用影响】 11月13日给予诺思格(301333)推荐评级。 投资建议：考虑到国内临床CRO 行业竞争环境影响和公司股权激励费用摊销影响，该机构预计24-26 年归母净利润分别为1.21、1.70、1.91 亿元（前预测值为1.49、1.97、2.58 亿元），同比变动-25.4%、40.2%、12.1%，EPS 分别为1.26、1.76、1.97 元。参考当前泰格医药、博济医药估值水平，该机构给予2025 年PE45 倍，对应目标市值77 亿元，目标价格80 元，维持“推荐”评级。 风险提示：1、下游客户研发投入不及预期；2、行业竞争加剧；3、公司核心成员流失。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【14:29 一心堂(002727)2024年三季报点评：业绩短期承压 未来发展可期】 11月13日给予一心堂(002727)推荐评级。 投资建议：根据2024 年三季度报告，该机构预计公司24-26 年归母净利润为4.1/5.0/5.9 亿元，同比变动为-26%/+22%/+18%。参考行业可比公司估值，给予公司25 年20x 目标PE，对应目标价16.7 元，维持“推荐”评级。 风险提示：核心产品销量不及预期。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。 【14:24 中一科技(301150)：净利短期承压 营收高增、毛利持续改善】 11月13日给予中一科技(301150)推荐评级。 投资建议：尽管行业竞争加剧，盈利普遍承压，但公司凭借优秀的成本管控保持了铜箔出货量的增长，公司毛利率24Q2 开始修复，该机构预计行业盈利或已见底，公司盈利水平后续有望逐步恢复；考虑到24 年减值损失扩大，行业加工费回升和铜箔极薄化进展速度，该机构预计公司24-26 年归母净利分别为-0.58/1.36/2.35 亿元(前值分别为0.40/1.56/2.52 亿元)，维持“推荐”评级。 风险提示：新能源汽车销量不及预期；行业扩产加速导致竞争加剧；新技术进展超预期挤压传统锂电铜箔市场。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级。 【14:19 晶合集成(688249)：DDIC代工领先企业 多元化布局成果初显】 11月13日给予晶合集成(688249)推荐评级。 投资建议：公司主营12 英寸晶圆代工业务，以DDIC 代工为基础进行多元化布局，成果显著。随着全球显示面板产业往中国大陆迁移，上游零部件本土化生产趋势明确，有望拉动公司DDIC 代工业务持续增长；CIS 是公司多元化布局的重要拓展方向，已具备一定规模，且产能快速增长，市场需求旺盛，未来有望成为公司重要的业绩增长点，成长潜力可观。该机构预计2024-2026 年公司EPS 分别为0.21 元、0.47 元、0.72 元，对应2024 年11 月12 日收盘价的PE 分别为125.8X、55.5X、36.1X，公司产能持续扩展，市场需求旺盛，未来业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：1、技术开发不及预期的风险。集成电路代工工艺节点持续向前推进，若公司工艺节点推进节奏较慢，可能导致公司新业务拓展受阻。2、下游需求不及预期的风险。目前公司产品主要集中在DDIC 和CIS，若终端应用需求疲软，传导至上游可能导致公司增长乏力。3、晶圆代工产业供过于求的市场风险。目前公司代工工艺节点集中在成熟制程，若后续成熟制程市场产能供过于求，可能给公司业绩带来压力。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、1次买入-A评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次增持-A评级、1次“买入”投资评级。 【14:14 金域医学(603882)：常规业务阶段性承压 应收账款回收改善】 11月13日给予金域医学(603882)推荐评级。 投资建议：结合24 年三季报情况，考虑到应收账款带来的信用减值损失，该机构调整24-26 年公司归母净利润预测值为2.4、7.4、9.3 亿元（原预测值为6.1、9.3、10.8 亿元），对应PE 分别为68、22、18 倍。根据DCF 模型测算，该机构给予公司整体估值205 亿元，对应目标价约为44 元，维持“推荐”评级 风险提示：1、未盈利实验室扭亏时间延后；2、常规业务经营情况不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 【13:19 澳华内镜(688212)：收入增速阶段性放缓 利润实现高速增长】 11月13日给予澳华内镜(688212)推荐评级。 投资建议：结合公司业绩，考虑到股份支付费用和推广及研发费用支出，该机构预计公司24-26 年归母净利润分别为0.82、1.30、2.01 亿元（24-26 年原预测值为0.45、1.65、2.74 亿元），同比变动分别为41.2%、58.7%、55.4%，EPS 分别为0.61、0.96、1.50 元，对应PE 分别为88、55、36 倍。根据DCF 模型测算，给予公司整体估值95 亿元，对应目标价约70 元，维持“推荐”评级。 风险提示：1、国际业务推广进展不及预期；2、新产品上市进度不达预期。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、6次增持评级、4次优于大市评级、2次推荐评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次增持-B评级。 中财网
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