机构沟通：美伊冲突如何看？
其实去年也有过以色列攻打伊朗的事件，但是这两次事件我们觉得本质还是有比较大的差异，去年更多的是美国想消灭伊朗的核设施核武器，今年更多是想要推翻掉伊朗政权，这次事态的严重性比上一次更强。 但事件持续性会怎么样？发展多长时间？力度会有多大？现在还不是特别好去判断，更多还是要边走边看，我们只能从一些客观事实来分析一下。 从目前的情况来看，存在着持续比较长时间的可能性，因为伊朗政权大概率不会很快被推翻，伊朗政权抗压能力还是比较强的。 而且从现在情况看，美国和以色列大概率不会派地面部队进入，因为伊朗的地形相对来说比较复杂，而且因为它是宗教国家，号召力其实是比较强的，凝聚力比较强，所以想要彻底推翻政权，难度是比较大的。 对大家很关心的原油这一块的影响会多大，就要看会不会持续的封锁霍尔木兹海峡，目前来看是航线短暂停滞的状态，但是持续封锁目前来看概率不会特别大。 但是我们不能排除可能性，一旦发生，对于全球的石油贸易影响就会比较大，因为它占了30%的全球石油贸易。 但是如果我们从另一个角度看，油价持续大涨，其实对于特朗普主张降通胀目标，包括中期选举，都是比较不利的，所以双方可能也是在互相博弈的状态，还是要边走边看。 对于中国资产来讲，我们觉得肯定是对风险偏好有一个比较负面的冲击，但是整体影响不会特别大。 不过这里面需要注意一点，可能会对出海这一块的市场会有一定的负面影响，因为随着特朗普战略的不断演进，能给美国阵营提供一些军事安全的保障，对于国际化的环境会有一定的影响。 我们之前的一带一路战略，包括一些出海的企业，在海外的推广路径，可能会受到一定的挑战，这是比较值得关注的一个风险点，整体上对市场还是偏负面的。 大家也关注利好哪些资产，前面的就是黄金原油，包括伊朗产量比较高的一些化工品种，还有像海运、油运这些。 黄金价格里面其实已经有一定的定价了，因为黄金过去几年上涨这么多，除了去美元化之外，也有对于全球不确定性提升大的宏观背景的定价，我们也看到周五晚上黄金也出现了比较大幅的上涨，应该来说市场已经对这件事情有一定的预期。 如果事态没有进一步发展的特别严重，高开特别多反倒短期需要小心回调的风险。 油价可能比黄金会稍微好一点，主要就是因为油价位置没有黄金那么高，同时今年也是讲供需预期向上逻辑。 化工品种里面，伊朗占全球供应比较多的一个就是甲醇，还有乙烯尿素这些品种。 还有海运油运板块，可能大家更多关注油运，有一些偏短期的因素影响会更大一些，但是我们可以看更长的一些逻辑。 在去全球化各个国家贸易保护的背景下，未来很多国家的资本品、资源品，面向国内和面向国外的价格可能会差异越来越大，价差会是未来这些海运公司的利润来源，所以我们觉得这个趋势长期可能会持续演绎。 所以不光是油运板块，像集运干散这些，甚至包括造船领域，可能长期都会有比较好的机会。 另外一个利好的方向肯定就是军工，首先就是军贸逻辑，军贸现在国内利润不会特别高，但是卖到海外盈利就会大很多。 如果这几次的海外地缘冲突之后，看到越来越多订单能落地，对于军贸公司市值的弹性其实是非常大的。即使没有看到订单，当前的市值也能撑得住，所以向上期权还是不错的。 .三.六.九
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