市场持续震荡 红利主题基金被持续关注
从历史数据来看，红利主题往往具有穿越周期的能力。Wind数据显示，截至3月9日，以高息策略指数(H30366.CSI)为例，在近三年、近五年、近十年维度均跑赢沪深300指数(000300.SH)。不仅如此，高息策略指数在近十年时间里的最大回撤为-27.98%，也明显优于同期沪深300指数的-45.60%，为投资者带来了较好的持有体验。 从市场逻辑看，当前红利类资产的配置价值正迎来多重支撑。一方面，地缘因素推动全球风险偏好阶段性下降，较高分红、较低波动的红利类资产契合了投资者寻求相对“确定性”回报的配置需求；另一方面，政策端持续释放积极信号，2026年3月10日上交所表示将进一步引导上市公司加强分红回购，促进提升治理水平。这些举措有望持续优化红利类资产的长期配置环境。 当前宏观环境下，政策层面持续强调防范金融风险、引导资金流向稳健资产，红利低波策略凭借高股息、低波动特性，契合市场对确定性收益的偏好。随着利率市场化改革深化，高股息资产配置价值进一步凸显，叠加资本市场对长期价值投资理念的强化，红利低波板块作为防御性配置的重要标的，有望吸引更多长期资金流入。短期维度，国际地缘冲突再起、国内两会窗口在即，内外宏观变量交织下市场波动有所上升，红利资产有望承接避险资金、扮演组合配置压舱石角色。同时，部分前期受被动资金流出拖累的权重板块目前仍处低位、股息性价比犹存；两会前后扩内需、促竞争等政策预期升温，消费型及周期型红利资产兼具股息保护与基本面修复弹性，亦存在阶段性投资机遇。 银华基金认为，红利资产契合了当前低利率环境下投资者寻求稳定回报的配置需求。政策支持与市场逻辑的双重驱动，或使得红利资产成为机构及个人投资者的重要选择。 华安基金认为，“HALO资产”价值凸显，资金加速流入红利板块。近期市场对AI板块的担忧持续发酵，主要体现在两方面：一是AI巨额资本开支能否兑现为真实利润的“投资回报率”疑虑，二是AI Agent等技术迭代对现有软件商业模式的“替代风险”。重资产特性的实物资产逐渐成为共识的避险选择。在这一背景下，资金偏好呈现出明显的“由虚向实”转向——从依赖技术叙事的成长赛道，转向具备实体护城河、业绩确定性强的传统行业。恒生港股通中国央企红利指数成分股多属于能源、航运等重资产行业，具备高重置成本和稳定现金流，难以被AI替代，成为资金规避“AI泡沫”风险的天然避风港。这种结构性分化进一步强化了港股通央企红利资产的配置价值。 嘉实财富投顾建议，从存钱到存“股”，从收取利息到赚取股息，在新时代的理财选择题面前，或早或晚，我们都要迈出拥抱波动的这一步。以下三点建议，希望能帮助大家用好红利资产。 1、践行“底仓”思维。 红利资产虽然是权益类里相对防守型的投资品种，但和存款相比，其波动性依然较大，短期内亏损是十分正常的。不妨把红利资产作为一种组合中的底仓配置，搭配债券基金、黄金等资产，忽略短期波动，避免频繁交易。 2、长期定投、积累复利。 就像存钱一样，任何投资都是一个积少成多的过程。定投动作不仅是储蓄习惯的延续，更是长期获得复利收益的基础，哪怕只是用一点闲钱来存入“红利账户”，长此以往也可能会迎来意想不到的收获。复利力量常易被忽视，中证红利指数近5年平均股息率约5.5%，比沪深300高约2%。别小看这2%，复利滚五年就是10个点的差异。 3、精选指数基金或指数化策略 红利投资以股息率为核心，已经衍生出各类细分策略，有丰富的指数化产品和策略可供选择，比如红利质量、红利低波、港股红利、消费红利等。建议大家要了解清楚对标指数的编制规则和产品定位，结合自己的实际风险偏好进行选择。 .中.国.网.财.经
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