[HK]天德化工(00609):截至二零二五年十二月三十一日止年度之年度业绩公告
天德化工控股有限公司 (「本公司」) 董事 (「董事」) 組成之董事會 (「董事會」) 特此宣佈，本公司及其附屬公司 (「本集團」) 截至二零二五年十二月三十一日止年度之經審核綜合業績，連同二零二四年同期之比較數字及經選擇附註如下： 綜合收益表 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 附註 人民幣千元 人民幣千元 營業額 3 1,895,559 1,873,801 銷貨成本 (1,664,227) ( 1,646,325) 毛利 231,332 227,476 其他收入和收益 36,489 54,723投資物業重估虧損 (700) (1,500)銷售開支 (85,644) (71,135)行政及其他營運開支 (108,817) (137,790)財務成本 (11,083) (3,741)除所得稅前溢利 4 61,577 68,033所得稅開支 5 (20,256) (20,776)年度溢利 41,321 47,257 應佔年度溢利／（虧損）： 62,495 66,880 本公司擁有人 (21,174) 非控制權益 (19,623) 4 1,321 4 7,257 就計算本公司擁有人應佔年度溢利 7 而言之每股盈利 - 基本 人民幣0.070元 人民幣0.077元 - 攤薄 人民幣0.070元 人民幣0.077元 綜合全面收益表 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 41,321 4 7,257 年度溢利 其他全面收益 不會重新分類至收益表之項目： 貨幣換算差額 (13,608) ( 30)年度其他全面收益 (13,608) ( 30)年度全面收益總額 2 7,713 4 7,227應佔年度全面收益總額： 48,624 6 7,065 本公司擁有人 (20,911) ( 19,838) 非控制權益 27,713 4 7,227 綜合財務狀況表 於十二月三十一日 二零二五年 二零二四年 附註 人民幣千元 人民幣千元 資產與負債 非流動資產 物業、廠房及設備 1,530,561 1,517,666 使用權資產 79,465 82,039 投資物業 17,300 18,000 無形資產 3,155 4,959 收購物業、廠房及設備之已付訂金 32,023 31,405 遞延稅項資產 5,083 5,176 1,667,587 1,659,245 流動資產 存貨 194,795 151,519 貿易應收賬及應收票據 8 325,657 377,774 預付款項及其他應收款項 71,416 43,063 2 78 1 ,278 已抵押銀行存款 5 94,568 493,340 定期存款 銀行及現金結餘 230,943 358,214 1,417,657 1,425,188 流動負債 貿易應付賬 9 29,038 37,901 應付未付賬款及其他應付款項 235,561 238,471 合同負債 19,496 8,767 銀行借款 333,747 220,134 非控股股東墊款 5,696 5,961 流動稅項負債 4,294 13,273 627,832 524,507 流動資產淨值 789,825 900,681總資產減流動負債 2,457,412 2,559,926非流動負債 遞延稅項負債 26,164 45,002資產淨值 2,431,248 2,514,924 權益 股本 8,069 8,060 儲備 2,429,288 2,412,043 本公司擁有人應佔權益 2,437,357 2,420,103非控制權益 (6,109) 94,821總權益 2,431,248 2,514,924 經選擇之綜合財務報表附註 1. 編製基準 本集團綜合財務報表乃根據香港會計師公會頒佈之香港財務報告準則、香港會計準則（「香港會計準則」）及詮釋（以下統稱「香港財務報告準則會計準則」）而編製。 此外，綜合財務報表亦包含香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）所規定之適用披露事項，包括香港公司條例之披露條文。 本公司的功能貨幣為港幣（「港幣」）。由於本集團的主要業務位於中華人民共和國（「中國」），綜合財務報表乃以人民幣（「人民幣」）呈列。除另有說明者外，所有數額均已四捨五入至最接近之千位。 2. 會計政策之變動 ﹙a﹚ 自二零二五年一月一日起採納的新準則、詮釋及修訂本 下列修訂本將於二零二五年一月一日起開始的年度報告期間生效： ? 缺乏可兌換性（香港會計準則第 21 號的修訂本「匯率變動的影響」）；及 ? 關於財務報表中不確定性之揭露（香港財務報告準則第 7 號、香港財務報告準則第 18 號、香港會計準則第 1 號、香港會計準則第 8 號、香港會計準則第 36 號及香港會計準則第 37 號的示例修訂本） 採納該等香港財務報告準則會計準則的修訂本，對本集團的財務報表並無重大影響。 ﹙b﹚ 尚未生效之新準則、詮釋及修訂本 香港會計師公會已頒佈多項準則、修訂本及詮釋，該等準則、修訂本及詮釋將於未來的會計期間生效，本集團決定不提前採納。 以下修訂本自二零二六年一月一日起開始的年度報告期間生效： ? 金融工具的分類與計量的修訂本（「香港財務報告準則第 9 號：金融工具」及「香港財務報告準則第 7 號：金融工具：披露」的修訂本）； ? 涉及自然能源的電力合約（「香港財務報告準則第 9 號：金融工具」及「香港財務報告準則第 7 號：金融工具：披露」的修訂本）；及 ? 香港財務報告準則會計準則年度改進 — 第十一卷 以下修訂本自二零二七年一月一日起開始的年度報告期間生效： ? 香港財務報告準則第18號「財務報表的呈列與披露」； ? 香港財務報告準則第19號「非公眾受託責任之附屬公司：披露」；及 ? 換算為高通貨膨脹呈列貨幣（「香港會計準則第21號：匯率變動的影響」的修訂本） 本集團目前正評估該等新會計準則及修訂本的影響。 香港會計師公會於二零二四年七月頒佈香港財務報告準則第18號「財務報表的呈列與披露」，以取代香港會計準則第1號，並導致對香港財務報告準則會計準則作出重大相應修訂，包括香港會計準則第8號「財務報表編製基準」（由會計政策、會計估計變動及錯誤重新命名）。儘管香港財務報告準則第18號不會對綜合財務報表項目的確認及計量帶來任何影響，但預期會對若干項目的呈列及披露帶來重大影響。有關變更包括損益表中的分類和小計、資料的合併╱細分和標示，以及管理層界定的績效指標的披露。 採納香港財務報告準則第19號屬自願性質。香港財務報告準則第19號訂明實體獲准應用的披露規定，以代替其他香港財務報告準則會計準則的披露規定。本公司股份於聯交所上市及買賣，故根據香港財務報告準則第19號的規定，本公司負有公眾受託責任，並不符合選擇應用該準則編製財務報表的資格。 3. 營業額及分部資料 主要經營決策者（即執行董事）（「主要經營決策者」）獲定期匯報內部財務資料，供彼等就本集團業務組成部分的資源分配作決定，以及供彼等審視該等組成部分的表現之用，而本集團則根據該等資料認定經營分部及編製分部資料。 本集團的業務組成部分為研發、生產和銷售精細化工產品，並由主要經營決策者以此進行評估和認定為單一經營分部。該單一經營分部的呈報方式與向主要經營決策者提供之內部財務資料一致。 除本集團整體業績及財務狀況外，並無提供其他可分拆的財務資料。 因此，僅呈報實體範圍披露事項、主要客戶和地理資料。 本集團來自外界客戶之分類營業額劃分為以下地區： 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 中國（本地） 1,316,868 1,347,122 印度 2 03,073 208,717 阿拉伯聯合酋長國 6 2,560 4 7,990 美國 3 8,726 6 6,631 烏干達共和國 3 7,880 - 其他 2 36,452 203,341 1 ,895,559 1 ,873,801 客戶之地區劃分以貨品送達地區為基準。由於大部分非流動資產實際位於中國，故無呈報按地區劃分之非流動資產。 主要客戶資料 截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團並無單一客戶佔其收入達10%或以上（二零二四年：無）。 4. 除所得稅前溢利 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 除所得稅前溢利已扣除╱（計入）： 董事酬金 - 袍金 5 75 575 - 薪金、酌情花紅及其他福利 2,870 3,304 - 退休福利計劃供款（附註（ i）） 1 18 123 3,563 4 ,002 其他僱員成本 151,626 168,963 - 退休福利計劃供款（附註（ i）） 15,023 16,593 總僱員成本 1 70,212 189,558 核數師酬金 9 54 979 使用權資產之折舊 2,574 2,575 無形資產攤銷 1,804 1,804 確認為開支之存貨成本（附註（ii）），包括 1,664,227 1,646,325 - （回撥撇減）╱撇減至可變現淨值 之存貨，淨額（附註（iii）） (560) 2,995 物業、廠房及設備之折舊 185,750 172,919 匯兌虧損╱（收益），淨額 5,479 (14,676) 貿易應收賬之減值虧損撥備，淨額 3 11 1,530 其他應收款項之減值虧損回撥 - ( 277) 物業、廠房及設備之撇銷 2,394 110 貿易應收賬之撇銷 - 7 0 其他應收款項之撇銷 - 159 出售物業、廠房及設備之（收益）╱虧損，淨額 (930) 4 7 短期租賃的租賃付款 3,230 3,723 研究成本（附註（ iv）） 47,058 77,706 附註： (i) 截至二零二五年及二零二四年十二月三十一日止年度，本集團並無沒收有關供款，亦無動用任何該等沒收的供款以減少未來供款。於二零二五年及二零二四年十二月三十一日，本集團並無可供動用以減少強制性公積金計劃及由有關地方市政府營辦之中央退休金計劃之現有供款的已沒收供款。 (ii) 存貨成本包括約人民幣179,840,000元（二零二四年：人民幣166,873,000元）之相關折舊開支及約人民幣120,011,000元（二零二四年：人民幣132,819,000元）之相關僱員成本。有關金額亦已計入在上文另行披露的相關總金額中。 (iii) 該等回撥主要是由於手頭持有若干成品的可變現淨值上升。 (iv) 研究成本包括約人民幣1,682,000元（二零二四年：人民幣1,911,000元）之相關折舊開支及約人民幣24,099,000元（二零二四年：人民幣28,406,000元）之相關僱員成本。有關金額亦已計入在上文另行披露的相關總金額中，並已計入行政和其他營運開支。 5. 所得稅開支 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 即期稅項 - 中國企業所得稅 - 年度稅項 13,936 15,879 - 過往年度超額撥備 (641) (1,172)已付中國股息預提稅 25,706 7,379 39,001 22,086 遞延稅項 - 年內抵免 (18,745) (1,310)所得稅開支 20,256 20,776 截至二零二五年十二月三十一日止年度，本公司在香港註冊成立的附屬公司須按其估計應課稅溢利的16.5%（二零二四年：16.5%）稅率繳納香港利得稅。由於年內並無在香港產生應課稅溢利，故無作出香港利得稅撥備（二零二四年：無）。 截至二零二五年十二月三十一日止年度，本公司在中國成立的附屬公司須按稅率25%（二零二四年：25%）繳納中國企業所得稅。 根據中國企業所得稅法，在中國境外的直接控股公司的中國附屬公司宣佈以二零零八年一月一日後賺得的溢利派發股息時，有關的中國境外直接控股公司將被徵收5%或10%的預提稅。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團已就中國預提稅採納5%或10%（二零二四年：5%或10%）的預提稅稅率。 根據中國相關法律法規，本公司從事研發活動的中國附屬公司在釐定年度應課稅溢利時，有權將其實際所承擔的研發開支的額外100%（二零二四年：100%）申請為可抵扣稅項支出。 6. 股息 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 就過往年度已付末期股息 每股港幣0.03元（二零二四年：港幣0.10元） 24,218 80,652 現行年度並無支付中期股息 （二零二四年：每股港幣0.02 元） - 15,978 24,218 96,630 董事建議就截至二零二五年十二月三十一日止年度派付末期股息每股普通股港幣0.03元（二零二四年：港幣0.03元）。建議末期股息並未在本財務報表反映為應付股息。 7. 每股盈利 本公司擁有人應佔每股基本及攤薄盈利乃根據以下數據計算： 截至十二月三十一日止年度 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 本公司擁有人應佔年度溢利 62,495 66,880普通股數目 二零二五年 二零二四年 千股 千股 計算每股基本盈利之 普通股加權平均數 877,944 873,352 潛在攤薄普通股之影響： －購股權 - 840 計算每股攤薄盈利之 普通股加權平均數 877,944 874,192 由於本公司於截至二零二五年十二月三十一日止年度並無潛在攤薄普通股，故每股基本盈利及每股攤薄盈利相同。 8. 貿易應收賬及應收票據 本集團給予貿易客戶之信貸期一般介乎一個月至六個月不等（二零二四年：介乎一個月至六個月不等）。應收票據為不計息之銀行承兌票據，自報告期間結束後六個月內（二零二四年︰六個月內）到期。每位客戶均有本身之最高信貸限額。本集團致力對應收賬結欠維持嚴謹之控制。本集團管理層會定期審視逾期欠款。 於報告日期，貿易應收賬及應收票據（扣除虧損撥備後）按發票日期所作之賬齡分析如下： 於十二月三十一日 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 0至90日 294,105 275,588 91至180日 28,168 87,238 181至365日 3,314 14,753 365日以上 70 1 95 325,657 377,774 9. 貿易應付賬 貿易應付賬的信貸期一般介乎30日至270日不等（二零二四年︰介乎30日至270日不等）。於報告日期，貿易應付賬按發票日期所作之賬齡分析如下： 於十二月三十一日 二零二五年 二零二四年 人民幣千元 人民幣千元 0至90日 25,120 32,497 91至180日 1,070 1,798 181至365日 3 27 1,533 365日以上 2,521 2,073 29,038 37,901 貿易應付賬的賬面值乃以人民幣計值。所有款項均為短期性質，故貿易應付賬的賬面值可合理視作與其公允值相近。 股息 董事建議向於二零二六年八月七日（星期五）名列本公司股東名冊的本公司股東（「股東」）派付截至二零二五年十二月三十一日止年度末期股息每股港幣0.03元（二零二四年：港幣0.03元）。擬派末期股息須經股東於本公司應屆股東週年大會（「二零二六年股東週年大會」）上批准後方可作實。擬派末期股息預期將於二零二六年八月二十七日（星期四）或該日前後向股東派付。 暫停辦理股東登記手續 為確定有權出席二零二六年股東週年大會並於會上投票的股東，本公司將由二零二六年六月二日（星期二）至二零二六年六月五日（星期五）（包括首尾兩日）止期間暫停辦理股東登記手續。確定有權出席並於二零二六年股東週年大會上投票之股東的記錄日期為二零二六年六月五日（星期五）。如欲獲得出席二零二六年股東週年大會並於會上投票之權利，所有過戶文件連同有關股票最遲須於二零二六年六月一日（星期一）下午四時三十分前送交本公司之香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司辦理登記手續，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖。 為確定合資格享有截至二零二五年十二月三十一日止年度之擬派末期股息的股東，本公司將由二零二六年八月五日（星期三）至二零二六年八月七日（星期五）（包括首尾兩日）止期間暫停辦理股東登記手續。如欲獲得收取擬派末期股息之資格，所有股份過戶文件連同有關股票最遲須於二零二六年八月四日（星期二）下午四時三十分前送交本公司之香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司辦理登記手續，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖。 業務回顧 於回顧年度，全球經濟復甦步伐依然緩慢，中美貿易摩擦不斷升級，加上美國政府調整關稅政策，進一步加劇外部環境的不確定性。綜合該等因素，對從事出口業務的國內製造商構成重大壓力。同時，國內經濟下行導致內需持續疲弱，突顯出多個產業普遍存在嚴重產能過剩的深層結構性問題，導致使競爭格局日益呈現「內卷化」，其特徵在於通貨緊縮的壓力不斷加劇及價格競爭激烈，並成為市場主導的勢態。在此背景下，本集團及其上下游產業鏈難免受到全行業價格競爭的影響。結果，本集團幾乎所有產品的售價均較去年進一步下滑，對整體盈利能力構成額外壓力。 面對市場售價持續下行的壓力，本集團不斷強化營銷策略並使產品更加迎合市場所需，本集團迅速提高具良好市場潛力的產品產能，並擴大其下游應用領域。儘管營商環境充滿挑戰，惟有關措施仍於回顧年度為本集團帶來實質性的營業額貢獻。此外，由於內需持續疲弱，本集團策略性地重新配置資源，以加速拓展海外市場並把握新的增長機遇。 年內，本集團積極鞏固國際營銷網絡，促使本集團海外營業額實現穩健的按年增長。基於上述各項措施的綜合效應，得以有效緩解本集團產品售價持續下滑的不利影響，故本集團於回顧年度的整體營業額錄得輕微的按年增長。 在國內通貨緊縮的環境下，本集團的平均原材料成本亦相繼下跌，惟原材料價格跌幅小於售價跌幅。本集團通過擴大具良好市場潛力產品的生產規模及推出新產品以進一步優化其產品組合和深化其循環經濟生產體系的經濟效益，該等措施降低本集團整體的單位生產成本，使本集團於回顧年度內能夠維持穩定的毛利及毛利率，兩項指標均輕微改善。因應嚴峻的營商環境，本集團嚴格控制各項營運開支。然而，年內危險產品的銷量增加，而所需運輸安排的安全要求更為嚴格，導致運輸成本顯著上升。因此，本公司擁有人應佔溢利較去年錄得輕微跌幅。 展望 邁入二零二六年之際，地緣政治緊張局勢加劇，全球貿易保護主義抬頭，加上各國為降低對進口貨品的依賴而採取的關稅措施，令國內製造業的出口表現承受前所未有的壓力。在國內方面，為應付供需結構失衡問題，中國政府將整頓「內卷化」的惡性競爭列為經濟工作的重點任務。此政策旨在解決產業產能配置的深層次問題，遏制破壞有序公平競爭的掠奪性定價行為，以培育更具可持續性與更健康的市場生態體系。隨著該等措施生效，中國製造業預計將經歷產能縮減、加速淘汰落後產能，並在產業重組的推動下邁向嶄新的競爭格局。市場整合與優勝劣敗的形勢將更加明顯。經歷優化階段後，具備成本優勢、規模效益及更強營運抗逆力的優質企業，預期將受益於產業結構的改善，從而獲得更有利的發展前景和增長機遇。 展望未來，本集團將繼續密切追蹤市場動態，部署靈活且具針對性的市場行銷策略，並加速開發能迎合新興應用市場的產品。此外，本集團將進一步擴大若干具良好潛力的產品系列的產能，並進一步進軍國際市場，以分散地域風險並強化營業額的抗逆力。同時，本集團將繼續聚焦於優化內部營運管理，嚴格執行成本紀律及提升生產效益。該等措施將強化本集團的營運抗逆力，確保在產業持續優化與整合的過程中，其競爭優勢得以維持並進一步鞏固。儘管預期短期營運環境仍將充滿挑戰，董事會對本集團的長遠發展前景仍充滿信心。憑藉穩固的行業地位及雄厚的業務實力，本集團將持續提升核心競爭力，並致力為股東締造穩健且可持續的長期價值。 財務回顧 營業額 於回顧年度，隨著整體經濟環境惡化，本集團面臨銷售價格持續受壓的局面。國內經濟持續放緩與通縮壓力上升，拖累國內業績表現，導致來自中國市場的營業額略為下降。 在此背景下，本集團加快拓展海外市場以把握新增長機遇。該項策略取得令人滿意的成效，海外營業額錄得穩健增長，充分顯示本集團國際擴張措施的成效。因此，本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度錄得總營業額約人民幣1,895,500,000元，較二零二四年約人民幣1,873,800,000元輕微上升約人民幣21,700,000元或1.2%。 毛利 於回顧年度，國內通貨緊縮導致原材料平均成本下降。此外，本集團持續投資自動化生產及優化生產佈局，進一步降低整體生產成本。儘管銷售價格持續走低，本集團毛利仍維持穩定於約人民幣231,300,000元，較二零二四年約人民幣227,500,000元略增人民幣3,800,000元或1.7%。毛利率則維持穩定在12.2%，較二零二四年的12.1%上升0.1個百分點。 經營收入及開支 於回顧年度，其他收入主要包括：(i)銀行利息收入；(ii)出售物業、廠房及設備的收益；(iii)租賃收入；(iv)中國政府當局為鼓勵本集團的業務發展而提供的各種獎勵或補助；及(v)其他收入。 銷售開支由二零二四年約人民幣71,100,000元上升約人民幣14,500,000元至回顧年度內約人民幣85,600,000元，主因是含有危險成分的產品銷售增加，而該類產品須採取更嚴謹的運輸措施以符合嚴格的安全規範，進而導致運輸成本上升。銷售開支佔本集團營業額的比例為4.5%（二零二四年：3.8%）。 於回顧年度，行政及其他營運開支由二零二四年約人民幣137,800,000元減少約人民幣29,000,000元至二零二五年約人民幣108,800,000元，主因是：(i)研發開支下跌；(ii)招待開支下跌；及(iii)員工成本下跌。行政及其他營運開支佔本集團營業額5.7%（二零二四年：7.4%）。 財務成本 財務成本意指回顧年度的銀行借款、資產抵押融資、供應商融資安排及關聯公司墊款的利息，金額約人民幣11,100,000元（二零二四年：人民幣3,700,000元），較去年上升約人民幣7,400,000元。鑑於銀行儲蓄存款的回報高於銀行及關聯公司提供的借貸成本，故本集團策略性地增加使用銀行借款、資產抵押融資、供應商融資安排以及關聯公司墊款，以優化短期流動資金管理。 本公司擁有人應佔年度溢利 本公司擁有人應佔年度溢利較二零二四年約人民幣66,900,000元輕微下降至約人民幣62,500,000元。 貿易應收賬及應收票據 於二零二五年十二月三十一日，貿易應收賬（扣除虧損撥備）下跌至約人民幣235,500,000元，與於二零二四年十二月三十一日約人民幣271,800,000元比較，減少約人民幣36,300,000元或13.4%。貿易應收賬中約92.0%於二零二五年最後一季產生，其中大部分尚未到期，而6.6%的貿易應收賬於二零二五年第三季產生。僅1.4%的貿易應收賬賬齡超過180日。於本公告日期，超過79.0%的貿易應收賬已在二零二五年十二月三十一日後結清。經評估該等客戶的信用狀況後，董事認為，就於二零二五年十二月三十一日之貿易應收賬而言，當期的壞賬撥備已足夠。 於二零二五年十二月三十一日，應收票據約人民幣90,100,000元，較二零二四年十二月三十一日的結餘約人民幣106,000,000元下跌約人民幣15,900,000元或15.0%。由於所有應收票據均為銀行承兌票據，屬免息且通常在報告期間結束後六個月內到期，且款項由中國持牌銀行保證支付，違約風險顯著降低，故董事認為毋須計提呆賬撥備。 短期銀行借款 所有銀行借款乃在中國借取，按固定利率計息及以人民幣計值。於二零二五年十二月三十一日，銀行借款結欠總額增加至約人民幣333,700,000元（二零二四年十二月三十一日：人民幣220,100,000元）。籌集銀行借款主要用於支付本集團於回顧年度的一般營運資金。 流動資金及財務資源 本集團之主要資金來源包括經營活動產生之淨現金流入約人民幣277,900,000元（二零二四年：人民幣395,400,000元）、新增銀行借款約人民幣208,000,000元（二零二四年：人民幣196,400,000元）、出售物業、廠房及設備所得款項約人民幣1,100,000元（二零二四年：人民幣500,000元）、已收銀行利息約人民幣32,700,000元（二零二四年：人民幣33,400,000元）、因行使購股權而發行股份之所得款項約人民幣800,000元（二零二四年：人民幣6,800,000元）及關聯公司墊款人民幣24,000,000元（二零二四年：無）。憑藉本集團營運所得之財務資源，本集團於回顧年度斥資約人民幣186,200,000元（二零二四年：人民幣199,800,000元）收購物業、廠房及設備、償還銀行借款約人民幣312,200,000元（二零二四年：人民幣96,200,000元）、支付利息約人民幣11,100,000元（二零二四年：人民幣3,600,000元）、派付股息約人民幣24,200,000元（二零二四年：人民幣96,600,000元）及償還關聯公司墊款人民幣24,000,000元（二零二四年：無）。於二零二五年十二月三十一日，本集團的銀行及現金結餘、定期存款及已抵押銀行存款約人民幣825,800,000元（二零二四年：人民幣852,800,000元），其中6.0%以人民幣持有，93.7%以美元持有，其餘則以港幣及歐元持有。 於二零二五年十二月三十一日，本集團流動資產淨值約人民幣789,800,000元（二零二四年：人民幣900,700,000元），本集團流動比率約2.3倍（二零二四年：2.7倍），而本集團未償還借款約人民幣339,300,000元（二零二四年：人民幣225,900,000元）。於回顧年度，本集團致力實現營運溢利和穩健的財務狀況。因此，於二零二五年十二月三十一日，本集團實現淨現金結餘（即現金及現金等值項目、定期存款及已抵押銀行存款之總額減去借款總額）約人民幣486,500,000元（二零二四年：人民幣626,900,000元）。 本集團持續開發新產品及提升或更換過時的生產設施以確保未來的可持續業務發展，同時致力保持穩健的財務狀況。經營活動產生穩定的現金流入，再加上可用之現金及銀行授出但尚未動用的信貸額度，本集團具備充裕之財務資源，足以應付目前的承擔及營運資金所需。本集團將密切監察現金流出，並繼續致力維持穩健的財務狀況，以為股東提高股本回報。 資產抵押 於二零二五年十二月三十一日，一筆銀行存款約人民幣300,000元（二零二四年十二月三十一日：人民幣300,000元）已作抵押，作為本公司附屬公司的工廠供水的擔保。此外，本集團年內已抵押若干建築物及使用權資產，分別約人民幣48,600,000元（二零二四年十二月三十一日：人民幣52,100,000元）及人民幣75,400,000元（二零二四年十二月三十一日：人民幣56,300,000元）作為本集團銀行借款之抵押品。並無銀行存款（二零二四年十二月三十一日：人民幣1,000,000元）已作抵押，作為執行外匯遠期合約的擔保。 或然負債 於二零二五年十二月三十一日，本集團並無任何重大或然負債（二零二四年：無）。 承擔 於二零二五年十二月三十一日，本集團已訂約但未撥備之承擔約人民幣104,800,000元（二零二四年：人民幣140,300,000元），乃涉及收購物業、廠房及設備以及在建工程。此外，本集團並有已批准但未訂約之資本承擔約人民幣204,600,000元（二零二四年：人民幣169,500,000元），同樣涉及收購物業、廠房及設備以及在建工程。 融資及庫務政策 本集團為其融資及庫務政策採取審慎的方針，以致力維持最佳的財務狀況及盡量降低本集團的財務風險。本集團定期檢討資金需求，以確保有充裕的財政資源應付業務營運及未來投資所需。 根據本集團的資金及庫務政策，本集團高級管理層（「高級管理層」）會妥為編製及定期檢討現金流量預測，此舉有助高級管理層維持足夠的現金和現金等價物及足夠可用的銀行融資，以為日常營運及可預見將來所需的資本開支提供資金。 除本公告所披露者外，本集團於回顧年度並無利用任何金融工具作外匯對沖用途，原因是本集團主要以人民幣經營業務，且大部分貨幣資產及負債均以人民幣計值。因此，本集團面臨的貨幣風險及匯率波動風險極小。 本集團的利率風險主要來自銀行借款。為盡量降低借款成本和利率風險，因應付預期資金所需而新增的任何貸款均須經過審慎評估並經執行董事批准。本集團在考慮新融資需要之時亦會維持適當的負債水平。 匯率波動風險 本集團之營運主要位於中國，其資產、負債、營業額及交易均主要以人民幣、美元及港幣計值。 於回顧年度，本集團所承擔之最主要外匯波動風險乃源自人民幣匯率變動的影響。除本集團出口銷售主要以美元計值外，本集團大部分收入及開支均以人民幣計值。然而，本集團於回顧年度並無因外幣匯率波動而在營運或資金流動狀況方面遇到任何重大困難，亦未因此而受任何重大影響。展望未來，本集團日後將考慮於適當之時就以外幣進行之交易採用具成本效益之對沖方法。 僱員及酬金政策 於二零二五年十二月三十一日，本集團共有1,190名（二零二四年：1,358名）全職僱員。 於回顧年度，僱員成本總額（包括董事酬金）下降至約人民幣170,200,000元（二零二四年：人民幣189,600,000元）。 本集團已制定人力資源政策及薪酬計劃，務求於薪酬制度中加入獎勵及獎金，以及提供多元化之培訓及個人發展計劃以吸引及挽留僱員。本集團的薪酬待遇與僱員職責及現行市場水準一致。此外，本集團亦同時向僱員提供醫療保障及公積金等員工福利。 本集團僱員將根據年度工作表現評估收取酌情花紅及獎金。此外，本集團亦會提供各種激勵措施以推動個人成長和事業發展，包括持續培訓機會，以提升技術、產品以及對行業品質標準之知識。所有新加入本集團之僱員均須參加入職課程，且有各類可供本集團所有僱員參加之培訓課程。 本集團亦已採納購股權計劃，以獎勵及獎賞曾對本集團在業務方面的成就作出貢獻之合資格參與人士。於回顧年度，本公司並無授出購股權。 購買、出售或贖回本公司上市證券 於回顧年度，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。 報告期後的事件 本公司或本集團於二零二五年十二月三十一日後至本公告刊發日期並無發生重大之報告期後事件。 企業管治常規 於回顧年度，本公司已採納並遵守上市規則附錄C1第2部份所載的企業管治守則的相關守則條文。 證券交易之標準守則 本公司已採納上市規則附錄C3所載之上市發行人董事進行證券交易之標準守則（「標準守則」），作為其監管董事進行證券交易之守則。各董事均已確認，彼等於截至二零二五年十二月三十一日止財政年度一直遵守標準守則。本公司亦已就有關僱員採納條款不會較標準守則所載者寬鬆之書面指引。高級管理層因本身在本公司擔任之職務而可能擁有內幕消息，故已應要求遵守標準守則及本公司有關董事進行證券交易之操守準則之條文。於回顧年度，根據本公司所知，概無出現有關僱員違反僱員書面指引之情況。 審核委員會 本公司審核委員會（「審核委員會」）由三名獨立非執行董事梁錦雲先生、劉晨光先生及山紅紅女士組成。梁錦雲先生為審核委員會之主席，彼具備上市規則規定之認可會計專業資格。 審核委員會已審閱本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度之全年財務報表和報告及本公告所披露的全年業績。審核委員會相信，本集團所採納的會計政策及計算方法均符合香港目前的最佳常規。審核委員會並未發現財務報表遺漏任何不尋常項目，並滿意財務報表所披露的數據及闡釋。審核委員會亦已檢討本集團在回顧年度採納的內部監控措施。 香港立信德豪會計師事務所有限公司有關本公告的工作範疇 本集團的核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司將本公告所載本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度的綜合財務狀況表、綜合收益表、綜合全面收益表及相關附註所載的數字與本集團本年度經審核綜合財務報表所載金額進行核對。香港立信德豪會計師事務所有限公司就此進行的工作並不屬於根據香港會計師公會頒佈的香港審核準則、香港審閱委聘準則或香港鑑證工作準則進行的鑑證工作，故香港立信德豪會計師事務所有限公司並未就本公告發表任何鑑證意見。 發佈年度業績公告和年報 本年度業績公告已刊載於聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司網站www.tdchem.com。根據上市規則的規定，本公司截至二零二五年十二月三十一日止年度的年報將於二零二六年四月寄發予股東及於上述網站刊載。 承董事會命 天德化工控股有限公司 劉楊 主席 香港，二零二六年三月二十三日 於本公告日期，執行董事為劉楊先生、陳孝華先生及竇奧博先生；非執行董事為王子江先生；獨立非執行董事為梁錦雲先生、劉晨光先生及山紅紅女士。 中财网
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