天味并购坛坛香 平台化提速迎新机

时间：2026年06月25日 10:11:10 中财网

　　中财网讯：公司动态显示，天味食品以4.22亿元收购湖南坛坛香食品60%股权，正式切入湘式辣椒酱品类。最新机构研报分析称，此次交易估值对应2025年净利润PE约11.85倍，价格合理且战略意义突出。

　　
　　数据显示，坛坛香2025年预计营收3.05亿元，净利润5937万元，净利率接近20%，品牌“坛坛乡”已有20多年历史，主要通过经销商和商超渠道销售。在品类上与天味形成明显互补。机构研报指出，并购后双方将联合开发“一袋成菜”式湘式复合调味料，快速完善多品牌、多渠道平台矩阵。

　　
　　核心条款设计充分保障整合效果。业绩承诺要求2026-2028年三年累计净利润不低于1.5亿元，营收稳步增长，同时设置对赌机制和核心团队至2028年底的任职锁定，确保原实控人持续贡献能力。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是天味延续“赋能型控股”模式，通过并购快速补齐湘味短板，打开复合调味料更广阔的市场空间。目前消费者对便捷湘菜调料需求旺盛，双方品牌和渠道协同有望加速新品渗透，显著提升整体收入规模和市场份额。

　　
　　据最新机构研报分析，公司2026-2028年营收有望达到41.64亿、47.44亿和52.52亿元，归母净利润7.01亿、8.28亿和9.52亿元，对应PE分别为20.3倍、17.2倍和15.0倍，估值具备吸引力。平台化逻辑持续强化，将为公司长期增长提供坚实支撑，市场对这一并购带来的协同红利保持乐观预期。

　　
　　基本面来看，并购完成后天味品类覆盖更全面，抗风险能力增强，未来增长路径更加清晰。