掘金服务消费低位反弹
据最新机构研报分析，酒店板块供给扩张节奏放缓，休闲出游和入境客流稳步修复，头部酒店RevPAR同比转正，验证行业景气拐点。基本面来看，龙头品牌开店稳健，国内连锁化率提升的长期逻辑不变，叠加暑期旅游旺季临近，业绩确定性与成长性兼具。免税领域虽短期增速回落，但在政策红利和K型消费支撑下，中长期景气趋势未改，中国中免凭借渠道优势和会员运营，盈利改善空间值得期待。 机构研报指出，景区受益于多地推行中小学春秋假制度，客流波动有效平滑，入境游复苏进一步提供增量。餐茶饮和OTA板块虽面临短期分化与监管压力，但头部企业供应链壁垒稳固，产品迭代和同店韧性强的龙头将率先突围。教育与人力板块则在人口结构、AI赋能和升学改革驱动下，长期格局重塑，产品力突出的教培龙头与优质人力资源赛道蕴藏机遇。 中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是抓住估值底部与政策催化共振的时机。消费复苏预期修复将带动资金风格平衡，暑期旺季题材将成为重要催化剂，相关龙头中报业绩确定性高，有望实现估值与业绩双重修复。信息显示，当前市场对服务消费的悲观预期已较大程度price in，后续政策落地和数据验证将推动板块重估。 整体来看，聚焦经营稳健、成长逻辑清晰的优质标的，正成为把握服务消费新机遇的关键。研报建议关注首旅酒店、中国中免、携程集团、宋城演艺等中长期超跌龙头，以及长白山、君亭酒店等暑期主题标的。当前正是布局窗口，值得重点跟踪。 中财网
 |