AI智能体周期开启 计算机算力应用迎爆发

时间：2026年06月26日 20:05:23 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，上半年计算机板块累计下跌8.80%，显著跑输沪深300和科创50，核心原因是资金从软件端持续撤离，转向算力硬件订单验证明确的通信和电子领域，板块内部呈现明显分化格局。

　　
　　数据显示，当前计算机整体估值处于近三年中位水平，公募基金持仓占比仅1.90%，处于低配状态，成交额占比也回落至近年冰点。这反映出存量博弈特征，但也意味着拥挤交易已出清，安全边际相对充足。

　　
　　机构研报分析称，2026年作为“十五五”开局之年，多维政策将进入工程化落地阶段，同时AI技术范式迭代加速，行业正式迈入Agent智能体落地周期。从单轮问答转向自主执行任务的工作流，将显著拉动CPU调度需求、算力租赁和多模态模型应用。国产模型在编程、视频生成领域已跻身全球第一梯队，依托成本与合规优势，正加速替代海外产品。需求端，全球云厂商资本开支保持韧性，国内大厂模型调用量持续走高，算力供需剪刀差支撑量价齐升。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是强调细分赛道轮动大于系统性行情。算力租赁市场规模预计突破2600亿元，需求增速远超供给，商业模式从固定租金转向Token分成，将直接打开企业盈利弹性；液冷、CPU及国产超节点架构则成为高功率智算中心的刚需；AI应用层面，编程工具商业化落地最快，物理AI仿真平台解决具身智能数据瓶颈，金融、政务等领域Agent降本增效逻辑清晰。这些赛道均具备业绩兑现的确定性，容易获得资金阶段性聚焦。

　　
　　中财分析部认为，政策、技术、需求三重共振下，计算机板块下半年仍将围绕AI核心主线轮动演绎。投资者可重点跟踪算力基础设施、模型应用落地及量子信息等主题催化带来的阶段性机会，把握业绩验证节奏，即有望分享AI产业从基础设施到商业闭环的红利。