AI算力爆发南亚新材高速板全球并跑

时间：2026年06月29日 10:45:30 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，南亚新材2025年实现营业收入52.28亿元，同比增长55.52%，归母净利润2.40亿元，同比大幅增长377.60%。毛利率升至11.80%，净利率升至4.60%，盈利能力显著改善。

　　
　　机构研报指出，公司聚焦高速覆铜板赛道，已成功开发M2至M10全系列产品，是内资中率先完成M2-M9高速产品通过国内核心终端认证的厂商。M6至M8产品已批量供应国内头部算力客户，成为2025年业绩核心引擎，M9进入NPI导入阶段，而2025年四季度全球率先推出的M10层级材料，更是为下一代高速背板提供前瞻方案。

　　
　　调研显示，随着国内大模型和超节点算力放量，昇腾、海光等自主系列已批量交付，南亚新材在这些头部客户的量产导入稳定且高质量。公司动态显示，其正同步开拓北美、韩国、中国台湾等海外ODM和终端客户，M8及以下高阶材料已通过部分认证，海外市场有望成为新的增长极。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是南亚新材凭借技术壁垒在AI服务器、数据中心等高景气赛道建立差异化优势。AI芯片向大尺寸、高多层演进，驱动覆铜板向LowCTE、高频高速方向发展，公司现阶段已与全球领先企业形成并跑态势，部分高阶产品性能甚至具备领先优势。这意味着未来随着M10材料逐步放量和海外客户拓展，其在AI产业链中的材料份额有望稳步提升，业绩弹性将进一步释放。

　　
　　基本面来看，行业向高端化升级的长期趋势明确，南亚新材的技术积累和客户结构优化，正为其打开持续增长空间。研报维持买入评级，预计2026-2028年净利润将实现快速增长，当前估值对应未来业绩具备合理性，AI相关业务占比提升将成为股价重要催化因素。