1公司获得推荐评级-更新中

时间：2026年06月29日 20:05:17 中财网

【20:00 金徽酒(603919)：逆风深耕者行远 新十年再突破】

　　6月29日给予金徽酒(603919)推荐评级。

　　展望未来，金徽酒的成长路径清晰可分两阶段——未来1-3 年为“做份额”的投入期，以费用换市场、以时间换空间的逻辑持续演绎；未来3-5 年或迈入“提利润”的收获期，规模效应显现、费用率下行、产品结构升级共振，净利率修复将释放可观的利润弹性。投资建议：当下确定性与远期成长性兼具，首次覆盖给予“推荐”评级。金徽是当下兼具确定性和成长性的稀缺标的，确定性来自西北市场的格局优势与团队的逆周期韧性，成长来自战略逆风发力、低基数下的份额提升与利润率提升。当前公司估值PE 约25 倍，远期利润弹性释放后有望消化估值，首次覆盖给予26-28 年EPS 预测0.76/0.89/1.07 元，参考公司历史估值，考虑远期发展空间及利润弹性，给予26 年目标估值30 倍PE，对应目标价23 元。

　　风险提示：行业需求持续疲弱，西北竞争加剧拓展不及预期，盈利能力提升较难等。

　　该股最近6个月获得机构17次买入评级、12次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级、1次跑赢行业评级。