南孚稳基石光芯爆新机 安孚科技双轮增长

时间：2026年06月30日 16:35:26 中财网

　　中财网讯：信息显示，安孚科技持有南孚电池46%权益，同时参股易缆微8.51%，已形成传统电池现金牛与硬科技光芯片双轮驱动格局。

　　
　　一份研报观点认为，公司传统电池业务壁垒深厚。研报指出，国内市场依托品牌、渠道和产品优势，叠加新兴下游需求扩容与产品迭代，收入有望保持稳健增长。海外市场当前渗透率较低，通过产能扩建、品牌本地化和产线自动化，OBM自有品牌与OEM代工均有较大提升空间；充电宝、胎压电池等高毛利新品将贡献显著业绩弹性，股权比例进一步提升也将持续增厚上市公司利润。

　　
　　研报认为，第二增长曲线同样亮点突出。易缆微独创的硅光异质集成薄膜铌酸锂技术平台，可精准适配1.6T/3.2T高速光模块。随着3.2T光模块渗透率加速提升，薄膜铌酸锂调制器市场空间有望快速扩张。依托安孚科技的产业资源，双方在技术、客户和产业链上可实现深度协同，进一步放大成长价值。

　　
　　数据显示，研报预计2026-2028年公司收入同比分别增长9.0%、8.8%、8.4%，归母净利润同比分别增长91.86%、28.07%、13.39%，对应PE估值呈下降趋势。

　　
　　总结起来，研报侧重点是传统业务提供充足安全边际，硬科技光芯片赛道打开长期成长空间，整体机会值得关注。