东鹏回购增持显信心 成长逻辑仍坚固

时间：2026年07月01日 09:40:39 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，东鹏饮料二季度因天气偏凉、暴雨频发及行业促销加剧，增速出现阶段性放缓，但公司市场份额逆势提升，华南转热后终端动销迅速回暖并创阶段新高。公司动态显示，其推出10亿至20亿元A股回购计划，实际控制人同步增持H股，并宣布2025年度高比例分红转增方案。

　　
　　一份研报观点认为，短期天气与促销扰动并未削弱公司核心竞争力。研报指出，下半年高温旺季叠加世界杯、国庆等节日，将催化需求集中释放，能量饮料省外扩张空间仍大，东鹏特饮持续提升份额并向无糖中高端延伸。补水啦2025年收入同比增长约119%，2026年携手姆巴佩借势世界杯，有望巩固行业前列地位；东鹏大咖即饮咖啡份额已升至14.69%跃居第二，果之茶依托近400万家终端快速放量。

　　
　　研报认为，公司有效活跃终端突破450万家，自有冰柜超60万台，原料提前锁价推动一季度毛利率升至46.89%，盈利质量稳健。基本面来看，在估值处于历史低位背景下，回购增持直接彰显长期发展信心。

　　
　　总结起来，研报侧重点是短期扰动不改中长期成长接力逻辑，下半年旺季催化与新品放量将成为股价重要驱动因素，配置价值值得关注。